投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别万亿美(měi)元的市(shì)值。商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(s商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别hàng)未(wèi)反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的(de)也要(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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